Коэффициент монетизации России

Обновлено 17.05.2022г.

Что такое монетизация экономики

Монетизация экономики (МЭ) —  термин используемый экономистами для обозначения насыщения экономики ликвидными финансовыми активами, способными выполнять функции денег. МЭ отражает уровень достаточности денег в экономике, а значит является показателем развития финансовой системы и экономики страны. Монетизация экономики влияет на экономическое положение отдельных лиц и общества в целом.

Коэффициент монетизации экономики

Коэффициент монетизации экономики (КМЭ) — это отношение агрегата, чаще всего, М2 к валовому внутреннему продукту. Показатель характеризует степепнь обеспеченность экономики деньгами, т.е. ее ликвидность. 

Формула коэффициента монетизации:  КМЭ = М2 / ВВП

Денежная масса, денежные агрегаты. Динамика денежной массы в России и по странам

В ряде случаев могут  рассчитываться показатели монетизации М1/ВВП и М3/ВВП.

М1/ВВП — это отношение агрегата М1 (наличные деньги + денежные эквиваленты, легко конвертируемые в деньги – чеки, средства на текущих счетах и вкладах до востребования) к ВВП.

М3/ВВП —  это отношение агрегата М3 (М2 + долгосрочные вклады, государственные ценные бумаги) к ВВП.

Номинальный ВВП ТОП-10 стран + БРИКС (2000-2021 годы)

Чем выше разница между М3/ВВП и М1/ВВП, тем более развита в стране система безналичных расчетов, а следовательно, и в целом экономика. И наоборот, чем меньше выражен разбег между этими показателями, тем менее развита банковская система, большая часть расчетов осуществляется в наличной форме.

Недостатки и особенности показателя

  1. Некорректное сопоставление  величины М2, рассчитываемой на конкретную дату, и объема ВВП, определяемого нарастающим итогом.
  2. Для определения показателя размера экономики используется ВВП, при том, что эти понятия нельзя считать равнозначными.
  3. Актуальность данных, предоставляемых национальными банками, статистическими агентствами и международными финансовыми институтами.
  4. Различия в методиках расчета соответствующих показателей разными странами.

Ориентиры значений монетизации экономики для стран с различным уровнем развития экономики

Важно отметить, что не существует единого мнения относительно нормативных значений монетизации, однако принято считать, что значение КМЭ более 50% является показателем того, что денежных средств достаточно для проведения расчетов в экономике.

Значение коэффициента монетизации менее 50% может привести к бартеризации большей части экономики, не обслуживаемой денежной и банковской системой.

Анализируя имеющиеся данные о фактических коэффициентах монетизации в разных странах, можно сделать вывод, что общепринятые ориентиры КМЭ для развитых стран на уровне 150% в целом не соблюдаются.

Коэффициент монетизации в разных странах в 2000-2021 гг.

Таблица уровня коэффициента монетизации экономики в развитых странах

КМЭСШАВеликобританияГерманияФранцияЯпония
200048,32%78,10%60,49%49,33%119,57%
200151,64%80,32%61,35%50,72%124,39%
200253,11%80,98%60,87%53,12%128,82%
200353,23%82,55%62,53%54,08%130,27%
200452,77%86,16%62,34%55,36%131,48%
200551,45%91,63%64,54%57,90%133,14%
200651,39%98,58%65,13%59,88%133,38%
200751,85%104,29%68,70%64,79%135,10%
200855,73%117,15%73,06%68,20%140,53%
200959,01%120,40%75,64%69,96%154,45%
201058,86%133,57%75,32%73,04%154,75%
201162,37%125,55%76,62%73,61%162,21%
201264,79%122,60%80,93%76,68%165,38%
201365,93%120,39%81,35%77,77%169,60%
201467,01%114,80%82,03%79,49%172,15%
201568,26%113,04%86,20%81,31%171,11%
201671,14%116,93%88,03%84,24%175,68%
201771,59%115,10%88,32%89,19%179,10%
201870,39%114,62%89,81%91,54%182,32%
201972,11%111,31%91,10%95,38%186,30%
202092,12%124,19%101,80%117,06%211,09%
202194,16%139,20%101,41%129,66%217,43%

Среди представленной пятерки развитых стран наибольшее значение коэффициента монетизации экономики наблюдается у Японии, США заняли лишь 5-е место.

Таблица уровня коэффициента монетизации экономики в развивающихся странах с рыночной экономикой

ГодБразилияИндияКитайРоссияЮАР
200023,67%18,33%134,23%15,75%45,09%
200124,65%18,89%142,79%18,00%46,66%
200226,89%19,68%152,00%19,67%46,49%
200324,23%21,46%160,98%24,27%49,21%
200425,29%22,15%157,01%25,57%49,55%
200526,75%23,83%162,06%27,91%52,45%
200627,29%24,70%160,18%33,33%56,22%
200728,66%24,29%154,70%38,71%59,50%
200834,95%23,72%155,41%31,44%59,83%
200935,58%25,24%179,51%39,34%56,88%
201035,72%24,62%178,08%43,21%54,93%
201137,70%22,39%175,41%40,26%54,07%
201237,24%20,99%184,21%39,89%52,41%
201337,24%20,35%189,48%42,69%52,98%
201437,84%19,74%193,79%40,00%53,86%
201538,93%20,06%206,46%42,34%55,23%
201639,02%15,39%214,06%44,87%54,65%
201739,20%19,42%209,66%46,21%55,26%
201840,71%20,22%207,25%45,36%54,01%
201941,95%20,35%204,17%47,13%54,08%
202053,54%22,73%217,82%54,62%63,24%
202149,51%25,94%212,56%50,57%59,12%

В пятерке развивающихся стран абсолютным лидером является Китай, коэффициент монетизации экономики которого в 2021 году составил 212,56%. Это превышает показатели практически всех приведенных выше развитых стран, за исключением Японии. Такой  уровень монетизации Китая обеспечивается высоким уровнем ликвидности финансовых активов экономики.

Коэффициент монетизации в разных странах в 2000-2021 гг.

Коэффициент монетизации экономики России

Динамика монетизации экономики России и основных показателей, ее определяющих, по годам с 2000 по 2021 г.

ГодВВП России, млрд руб.М2, млрд руб.КМЭ, %
20007305,651150,615,75%
20018943,581609,418,00%
200210830,52130,519,67%
200313208,233205,224,27%
200417027,194353,925,57%
200521609,776032,127,91%
200626917,28970,733,33%
200733247,511286938,71%
200841276,8512975,931,44%
200938807,2215267,639,34%
201046308,5420011,943,21%
20116011424204,840,26%
201268103,4527164,639,89%
201372985,731155,642,69%
201479030,0431615,740,00%
201583087,3635179,742,34%
201685616,083841844,87%
201791843,1542442,246,21%
2018103861,6547109,345,36%
2019109608,3151660,347,13%
2020107390,3358652,154,62%
2021131014,9966252,950,57%

В России уровень монетизации по итогам 2021 года составил 50,57%. Анализируя таблицу, мы наблюдаем рост показателя, однако это происходит недостаточно быстро. Мировая практика показывает, что ни одна страна с КМЭ ниже 100% не показала экономического рывка, следовательно, в ближайшем будущем, значимые позитивные изменения в экономике России ожидать не приходится.

Динамика монетизации России и определяющих её основных показателей за период с 2000 по 2021 год по данным ЦБ РФ

Динамика монетизации России и определяющих её основных показателей за период с 2000 по 2021 год по данным ЦБ РФ

Демонетизация экономики

Демонетизация — это процесс смещения расчетов в экономике в сторону бартера, то есть вытеснения денег натуральным обменом.

Фактически демонетизация — это снижение КМЭ, связанное с развитием финансового кризиса в стране, возникающего по различным причинам. Обычно демонетизация сопровождает гиперинфляцию, однако, может наблюдаться и при отсутствии признаков гиперинфляции.

Добавить комментарий

Вам также понравится