Денежная масса
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Понятие денежной массы

Денежной массой считается объем государственного запаса денег в рублевом эквиваленте, обслуживает денежные потоки, формирующие денежное обращение.

Денежная масса — совокупность денег, обращающихся в экономике страны в определенный период времени, как наличных, так и безналичных, находящихся на текущих и сберегательных счетах. Иными словами — это общее количество денег в обращении в определенный период времени. Таким образом, в совокупную денежную массу включаются безналичные и наличные деньги.

В наличную денежную массу входят:

  • разменная монета;
  • бумажные деньги (казначейские билеты, ассигнации);
  • кредитные средства (чеки, векселя).

 Безналичную денежную массу учитывают:

  • на дебетовых и кредитных пластиковых картах;
  • на вкладах и депозитах;
  • на расчетных, текущих счетах;
  • в электронных деньгах.

 Государства, демонстрирующие благоприятное экономическое положение, обладают преимущественно безналичными денежными потоками. Объем наличных, имеющихся в обращении граждан и других участников национального рынка, составляет не более 5% от общего объема денежной массы. На территории государств с банковской системой низкой степени надежности, недостаточно развитыми рыночными отношениями, соотношение безналичной и наличной денежной массы кардинально отличается. Чем больше наличности на руках, тем ниже уровень рыночной экономики.

Динамика доли наличных денег в общей денежной массе России

На датуДоля наличных в денежной массе (М2)
01.01.200929%
01.01.201026%
01.01.201125%
01.01.201225%
01.01.201324%
01.01.201422%
01.01.201523%
01.01.201621%
01.01.201720%
01.01.201820%
01.01.201920%
01.01.202019%
01.04.202020%

Несмотря на то, что структура денежного объема изменилась за последние годы, а показатель наличных снизился на 10%, теневая экономика в РФ процветает, так как уровень наличных средств еще недостаточно мал. Нежелание населения размещать свободный капитал на банковских счетах говорит о его недоверии к банковской структуре в частности, и к кредитно-финансовой политике государства в целом.

Структура денежной массы 

В структуре денежной массы можно выделить активную часть, которая формируется реальными денежными средствами, непосредственно участвующими в хозяйственном обороте, и пассивную, формируемую денежными средствами на счетах, которые потенциально могут быть расчетными средствами. При этом не все компоненты пассивной части можно использовать как расчетное средство.

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4

Принцип построения денежной массы основан на убывании ликвидности активов, входящих в её состав. Состав и структуру наличной денежной массы характеризуют денежные агрегаты. Иерархическая структура денежных агрегатов предполагает, что каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. От страны к стране, могут быть отличия в определении и классификации каждого агрегата.

Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, различающиеся своим уровнем ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги), показатель структуры денежной массы. Являются измерителями денежной массы, в зависимости от типа счета, на котором они находятся. 

Центральным банком РФ рассчитываются денежные агрегаты М0, М1, М2, М3.

Денежный агрегат М0 – это наличные деньги, обращающиеся в экономике (бумажные банкноты и металлические монеты), являющиеся наиболее ликвидной частью денежной массы.

Денежный агрегат М1 = М0 (наличные деньги) + другие денежные эквиваленты, которые можно легко конвертировать в наличные (чеки, средства населения на вкладах до востребования, средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования  нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)), выраженные в национальной валюте.

Денежный агрегат М2 = М1 +  краткосрочные вклады (срочные вклады, средства на счетах срочных депозитов, привлеченных от населения, нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)) в национальной валюте и некоторые фонды денежного рынка. Денежный агрегат М2 – это денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3 = М2 + долгосрочные вклады, облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, депозитные сертификаты.

Денежный агрегат M4  рассчитывается в некоторых странах, таких как Великобритания. Денежный агрегат М4 = М3 + все денежные компоненты и денежные суррогаты, обладающие более низкой ликвидностью, портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.

Узкие и широкие деньги

Узкие деньги — термин определяющий наиболее ликвидные инструменты. Чаще всего характеризуется агрегатами М0 или М1, в зависимости от страны.

Широкие деньги — термин, определяющий всю совокупность активов, которые могут использоваться для осуществления платежей. Определение широких денег также варьируется от страны к стране, но в общем – это инструменты, доступ к которым возможен более чем через 24 часа.

Объем денежной массы в России по годам

Динамика денежной массы (М2) на начало 2008 — 2020 гг., начало 2 кв. 2020 года по данным Банка России (ЦБ РФ)

ПериодДенежная масса (М2), млрд руб.Наличные деньги (М0), млрд руб.Безналичные средства, млрд руб.
200812869,03 702,29166,7
200912 975,93 794,89 181,1
201015 267,64 038,111 229,5
201120 011,95 062,714 949,1
201224 204,85 938,618 266,2
201327 164,66 430,120 734,6
201431 155,66 985,624 170,0
201531 615,77 171,524 444,2
201635 179,77 239,127 940,6
201738 418,07 714,830 703,2
201842 442,28 446,033 996,2
201947 109,39 339,037 770,3
202051 660,39 658,442 001,9
01.04.202052 327,010 241,042 086,0

Динамика денежных агрегатов М0, M1, М2 на начало 2011 — 2020 гг., начало 2 кв. 2020 года по данным Банка России (ЦБ РФ)

ПериодНаличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат M0), млрд руб.Переводные депозиты, млрд руб.Денежный агрегат M1, млрд руб.Другие депозиты, входящие в состав денежного агрегата М2, млрд руб.Денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2), млрд руб.
 123=1+245=3+4
20115 062,75 797,110 859,99 152,020 011,9
20125 938,66 818,312 756,911 447,924 204,8
20136 430,17 264,013 694,013 470,627 164,6
20146 985,68 526,315 511,915 643,731 155,6
20157 171,58 170,015 341,416 274,331 615,7
20167 239,19 276,416 515,618 664,135 179,7
20177 714,89 927,617 642,420 775,638 418,0
20188 446,011 062,819 508,922 933,342 442,2
20199 339,012 285,121 624,125 485,247 109,3
20209 658,414 203,323 861,727 798,651 660,3
01.04.202010 241,014 895,425 136,427 190,652 327,0

Денежная масса России в 2019 году и на 1 апреля 2020

Статистика Центробанка РФ гласит, что по состоянию конец 2019 года агрегат М2 = 51660,3 млрд руб., что выше значения в начале года на 4 551 млрд руб. или 9,7%. В первом квартале 2020 года денежная масса увеличилась на 1,3% к началу года. 

Динамика прироста наличных средств вне банковской системы за 2019 год свидетельствует о том их стало больше на 3,4%. За первый квартал 2020 года объем наличных (М0) увеличился на 6% (в денежном выражении – на 582,6 млрд руб.)  и составил 10 241 млрд рублей. 

Банковские депозиты населения за 2019 год также показали прирост в размере 10,4% и составили 25 268 млрд рублей. На 1 апреля текущего года объем средств на таких депозитах незначительно снизился – на 0,9% и составил 25 047,3 млрд рублей.

Статистические данные указывают на то, что в денежном объеме всё ещё достаточно большой процент занимают наличные средства (М0), находящиеся вне банковской системы. Несмотря на то, что доля наличных в денежной массе продолжает снижаться, граждане РФ продолжают тратить на покупки много наличных, пренебрегая такими платежными инструментами как пластиковые банковские карты. В то же время, увеличение депозитных средств по сравнению с прошлым годом – положительный показатель, указывающий на успешную монетарную политику государственно-кредитного аппарата.

Коэффициент монетизации

Коэффициент монетизации – показатель, характеризующий потребность экономики в денежной массе. В государстве с позитивным экономическим состоянием и минимальным процентом инфляции этот показатель составляет не менее 50%. В РФ уровень монетизации за 2018 год составил 43,2%, что свидетельствует о недостаточном развитии рыночной экономики..

Коэффициент монетизации экономики, динамика в России и странах

Денежная масса в разных странах

Динамика денежной массы М2 2008 — 2019 гг. по данным сайтов Национальных банков, в национальных валютах

Денежная масса М2, млрд национальной валюты

Страна20082009201020112012201320142015201620172018
США, USD8265,308550,508822,509692,3010500,1011067,3011728,0012416,1013292,6013937,3014473,00
Великобритания,
GBP
1842,491906,962092,592047,982058,132088,292086,852134,842284,262347,842419,58
Германия, EUR1859,901849,301930,502062,502220,402285,202399,202605,802755,902880,603019,30
Франция, EUR1357,771353,651456,291514,031600,461645,361707,731786,381880,622047,612161,91
Япония, JPY741700,0764400,0782300,0806900,0827700,0862800,0893100,0920600,0956300,0990600,01014200,0
Бразилия, BRL1086,791185,871387,911649,901792,891985,472186,472334,142446,072581,702848,57
Индия, INR11499,9113557,5716205,6617296,5318501,1920296,9122339,7925149,0520883,2129891,2034088,53
Китай, CNY47516,6660622,5072585,1885159,0997414,88110652,50122837,48139227,81155006,70169023,53182674,42
ЮАР, ZAR1562,431589,341678,421798,931869,052049,692226,542441,532601,202806,032893,83
Россия, RUB12 975,915 267,620 011,924 204,827 164,631 155,631 615,735 179,738 418,042 442,247 109,3

Динамика денежной массы М2 2008 — 2019 гг. по данным сайтов Национальных банков, пересчитанная в доллары США по официальным курсам

Денежная масса М2, млрд долларов США

Страна20082009201020112012201320142015201620172018
США8265,308550,508822,509692,3010500,1011067,3011728,0012416,1013292,6013937,3014473,00
Великобритания995,941214,621350,061279,991294,421338,651264,751395,321692,041820,031819,23
Германия2734,052570,532567,572866,882864,323039,323190,942892,443059,053255,08 3562,77
Франция1995,911881,571936,872104,492064,592188,332271,271982,882087,492313,80 2551,05
Япония7173,818159,698912,0510124,2210369,588840,168446,197605,128798,428832,81 9191,59
Бразилия465,03681,06832,98879,57877,36847,55823,16597,76750,53780,44 735,15
Индия237,36290,44361,65324,72337,75327,91352,74379,17307,31467,58 488,96
Китай6967,258875,9210997,7513538,8115636,4218289,6719812,5021485,7722303,1225963,68 26551,51
ЮАР167,94215,59253,45221,22220,31195,82192,41156,77190,87228,24 200,80
Россия437,00453,42599,30680,83814,58882,19535,78449,28600,64696,43 646,20

Денежная масса всех стран имеет тенденцию к увеличению, однако ни в одной стране не наблюдается такого роста, как в Китае. С 2008 года объем М2 в этой стране увеличился в 3,8 раза, намного обогнав США и в абсолютной величине. Денежная масса США за этот же период увеличилась на 6 206,7 млрд долларов или на 1,75 раза.

Контроль за денежной массой

На законодательном уровне регулирование денежной массы (безналичной и наличной) осуществляется Центральным банком РФ.

Направления политики контроля за денежной массой:

  • проведение эффективной денежно-кредитной политики;
  • управление государственным долгом;
  • реализация налоговой политики;
  • формирование финансового рынка;
  • контроль за денежной массой в ходе проведения монетарной политики.

К инструментам регулирования денежной массы относятся следующие:

  1. Операции на открытом рынке, как основной инструмент регулирования. Применяется через влияние на объем ресурсов коммерческих банков путем купли-продажи казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг с совершением обратной сделки через определенное время. Покупая такие ценные бумаги, коммерческие банки снижают объем средств, которые могут быть направлены ими на кредитование клиентов, что в итоге приводит к увеличению ссудного процента. При обратной продаже Центральному банку ценных бумаг, банки привлекают себе дополнительные ресурсы.
  2. Девизные операции, заключающиеся в покупке и продаже Центральным банком иностранной валюты в целях поддержания курса национальной валюты, предотвращения его резких колебаний и противодействия спекулятивным настроениям участников рынка.
  3. Депозитные операции Банка России, используемые для управления излишней ликвидностью коммерческих банков. Эти операции позволяют ЦБ оперативно привлекать свободные средства банков в депозиты, быстро нейтрализуя их возможное давление на валютный рынок, тем самым не допуская обесценения национальной валюты и роста инфляции.
  4. Политика учетной ставки (дисконтная политика), заключающаяся в регулирование процента по займам, привлекаемым коммерческими банками у Банка России. Увеличение ставки по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем «сжатия» денежной массы, находящейся в обращении.
  5. Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком. Её повышение приводит к тому, что значительная часть банковских средств «блокируется» на счетах ЦБ, соответственно не может быть использована банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении.

Комплекс мер, связанный с изъятием Центральным банком излишних свободных денежных средств из экономики называется стерилизацией денежной массы. Это проводится в связи с тем, что такой излишек денег может вызывать инфляцию и прочие негативные процессы в экономике страны.

Добавить комментарий

Вам также понравится